OPTIMIZACIÓN DE NEGOCIACIÓN DE ENERGÉTICOS A LARGO/PLAZO
DW presta servicios profesionales orientados a que un agente de un mercado energético pueda decidir la política “óptima” de compra/venta a largo plazo de energéticos (electricidad, gas, petróleo), o de instrumentos financieros derivados, con el propósito de cubrirse de los riesgos del mercado: el riesgo del precio (price risk) y el riesgo del volumen (volumetric risk) representado en la cantidad de energía que puede ofrecer y/o demandar. La combinación de los dos anteriores riesgos hacen que las herramientas tradicionales orientadas a la solución de casos sencillos no sean eficientes al enfrentar este tipo de problemas; más si se tiene en cuenta que la relación de los anteriores riesgos con los procesos hidroclimáticos, que afectan tanto la oferta como la demanda de energía, establece fuertes y complejas estructuras de correlación entre las variables involucradas en el proceso. El proceso se complica, aun más, al considerar que las modalidades de negociación pueden implicar compromisos de compra/venta permanentes por múltiples períodos, lo que aumenta la magnitud de los riesgos asumidos.
Las decisiones asociadas al mercadeo de energía eléctrica mediante contratos de largo plazo o mediante instrumentos financieros estandarizados (derivados), como opciones y "forwards", son equivalentes a las que se toman cuando se optimiza el manejo de un portafolio en el cual el decisor determina la distribución óptima de sus inversiones de acuerdo con la rentabilidad esperada y al riesgo de las diferentes alternativas de decisión. Este proceso se debe realizar teniendo en cuenta sus limitaciones financieras, las reglamentaciones legales y su posición con respecto al manejo del riesgo.
En un proceso de toma de decisiones racional, se asume que el agente, comprador o vendedor, se preocupa por conocer de la manera “más eficiente posible” la información correspondiente a las características probabilísticas del precio futuro del energético en el mercado spot, y que con base en esta información determina sus curvas eficientes de demanda, o de oferta, a partir de las cuales establece el precio P al cual está dispuesto a comprar/vender, una cantidad Q en el mercado de largo plazo. Las curvas eficientes se deben estimar de forma tal de optimizar su comportamiento con respecto a su función de utilidad que pondera el riesgo asumido y el beneficio de los ingresos/egresos esperados. Como toda curva inversa de oferta, o de demanda, el precio P cambia en la medida que cambia Q. El precio como función de la cantidad, P(Q), debe ser creciente para el caso de curvas de oferta, y decreciente para el caso de curvas de demanda.
A partir de los conceptos teóricos desarrollados para manejo del riesgo corporativo (ERM, Enterprise Risk Management) por medio de modelos para la optimización integrada de la gestión de activos y de pasivos (ALM, Assets/Liabilities Management). DW esta en capacidad de desarrollar sistemas de soporte de decisiones ajustados a las organizaciones del sector energético para apoyar en estos procesos, muchos de los cuales son de obligatorio cumplimento debido a las reglamentaciones de los mercados. Los servicios ofrecidos por DW cubren todos los aspectos técnicos relacionados con el problema, los cuales se pueden resumir en:
- Modelamiento de precios de corto/mediano/largo plazo para mercados energéticos;
- Generación de escenarios probabilísticos multivariados asociados al entorno de decisiones; y
- Optimización de las posiciones del agente con base en modelos de optimización estocástica para optimización integrada de portafolios de activos y de pasivos.
